[10월 24일 토요일 미국시황] AI 주가 이제 어디로 갈 것인가?
- 이 영상에서 확인할 것
- AI 산업의 수요 성장과 자금 순환을 분리하고, 기술 발전이 노동과 반도체 수요에 전달되는 서로 다른 경로를 살펴본다.
- 알아두면 도움되는 것
- 고객 사용량·현금 회수·설비 투자·보급률을 나눠 비교하면 기술의 가능성을 기업 수익이나 즉시 실현되는 총수요로 오해하는 일을 줄일 수 있다.
시간순
6개 구간모델 기업이 연산 서비스를 구매하고 데이터센터가 설비와 반도체에 투자하는 사슬을 설명한다. 최종 고객 사용량이 늘어도 고객의 지급 능력, 계약 이행, 가동 시점과 차입 비용이 맞아야 공급자의 매출이 현금으로 이어진다. 수요가 살아 있으면 모두 문제가 없다는 결론은 과도하며 지연·원가 상승·차환 실패가 별도로 남는다. 발언 중 혼재된 기업 이름과 상장 일정·조달 규모·기업가치는 확인된 공시로 채택하지 않는다. 각 단계의 수주와 매출을 더하면 같은 지출을 중복 셀 수도 있다.
별도로 작성한 학습 메모이며 원영상 제작자의 발언이 아닙니다. 영상의 모든 주장을 검증한 것은 아닙니다.
대당 용량을 모든 신차에 곱하기 전에 보급률부터 정하기
실제 생산 전망이 아닌 가상 연간 신차 1억 대와 대당 메모리 300GB를 놓고 계산한다. 이 기능이 모든 신차에 들어가면 1억×300GB=300억GB, 십진 단위로 30EB다. 그러나 보급률이 10%라면 적용 차량은 1,000만 대이고 해당 차량에 들어가는 용량은 30억GB=3EB다. 같은 보급률에서 설계 효율화로 대당 용량이 150GB가 되면 1.5EB다. 이 값은 해당 기능을 탑재한 차량의 총용량이며 기존 차량 메모리를 뺀 순증 수요가 아니다. 용량을 매출로 바꾸려면 실제 출하 시점·메모리 종류·판매 단가를 더 알아야 하고, 매출이 늘어도 제조원가와 투자비에 따라 이익은 달라진다.
직접 점검하기
- 분모는 연간 신차 생산량인가, 누적 운행 차량인가?
- 보급률은 어떤 기간·지역·차종에 적용되며 실제 주문으로 확인됐는가?
- 전체 탑재량과 기존 사양 대비 순증, 용량 증가와 공급자 매출·이익을 구분했는가?
적용의 한계
연간 1억 대·보급률·대당 용량은 계산 구조를 보기 위한 가정이다. 300GB를 모든 차량의 확정 사양으로 검증한 것이 아니다. 십진 GB·EB를 쓰며 반도체 수율, 예비 물량, 교체 수요, 가격, 기존 사양과 공급사 점유율은 제외했다. 채택 시점이나 특정 업체의 실적을 예측하지 않는다.