시장 · 기간

인터넷·닷컴 투자 붐

1995~2000

정보기술 혁신과 성장 기대가 투자 확대와 기술주 평가 상승을 동반했다.

미국자산버블기술

혁신·투자 확대와 2000년 전환을 묶은 분석 구간. 인터넷 보급의 시작이나 끝은 아니다.

당시 조건

낮고 안정된 물가와 정보기술 생산성 개선이 낙관을 뒷받침했다.

사건의 전개

1990년대 후반 투자와 주식 가치가 늘었고 2000년 무렵 성장 경로가 바뀌었다.

이해관계와 영향

기술기업과 투자자, 가계와 통화당국이 새로운 성장 기대에 대응했다.

당시 알 수 있었던 정보

신경제라는 해석은 생산성 개선과 미래 수익에 대한 기대를 강조했다.

사후 확인된 내용

연준 인사의 2001년 회고는 혁신의 실물 효과와 과도한 투자 기대를 구별했다.

다른 해석과 한계

모든 기술기업이 과대평가됐거나 혁신 자체가 실패했다는 의미는 아니다.

출처로 살펴본 내용과 해석

연준 이사 마이어의 회고는 정보기술의 생산성 개선을 인정하면서도, 수요·설비투자·기업 이익 기대가 공급 능력보다 빠르게 확대될 수 있었다고 설명했다. 혁신 산업의 주가 조정과 투자 축소가 기술의 실물 기여 자체를 없앤 것은 아니었다. ASSETCASTING의 해석: 기술이 유용하다는 판단과 그 기업의 가격이 정당하다는 판단은 다르다. 생산성, 투자 회수와 주식 가치평가를 나누면 ‘새 경제’의 성과와 과잉 기대를 동시에 읽을 수 있다. 이 구분은 연사의 분석이지 기술주 전반의 매매 신호가 아니다.

해설의 자료 범위 2001-06-06 · 자료 확인일 2026-10-14

What Happened to the New Economy? ↗