시장 · 사건

블랙먼데이

1987-10-19

미국 주식시장이 하루에 급락하고 국제 시장으로 충격이 확산된 사건.

국제미국주식시장시장 유동성

사건 발표·발생일 기준. 후속 국면의 시작·종료를 대신하지 않음.

당시 조건

이전 상승세에 이어 10월 중순 매도가 누적되며 시장 불안이 커졌다.

사건의 전개

10월 19일 다우지수는 22.6% 하락했다. 다음 날 연준은 유동성 지원 의지를 밝혔다.

이해관계와 영향

주식 보유자, 증권회사와 결제·자금 공급 기관이 가격 하락과 유동성 압박을 받았다.

당시 알 수 있었던 정보

급락과 지원 발표는 당시 관측 가능했지만 매매 구조의 기여도는 사후 연구 대상이었다.

사후 확인된 내용

포트폴리오 보험과 결제 구조가 충격 증폭 요인으로 분석됐다.

다른 해석과 한계

급락을 단일 거래 기법 탓으로 단정하지 않는다. 다우의 하루 가격지수 변화는 전체 시장 총수익률과 다르다.

후속 자료로 살펴본 해석

당일 급락과 다음 날 연준의 유동성 지원 발표는 당시 확인 가능한 사실이다. 연준 역사 에세이는 이후 분석에서 포트폴리오 보험의 추가 매도와 주식·파생상품의 결제 시차가 충격을 증폭했다고 설명한다. 따라서 가격 하락과 결제 자금 부족을 구분해 읽어야 한다. 후속 거래중단 규칙은 대응의 변화이지, 급락을 특정 기법 하나로 설명하거나 향후 손실 방지를 보장하는 근거는 아니다.

해설의 자료 범위 2013-11-22 · 자료 확인일 2026-10-14

Stock Market Crash of 1987 ↗