CNBC 대담에서 Janus Henderson 글로벌 매크로 책임자 Richard Bernstein이 나스닥이 주간 4% 넘게 내려 6월 이후 최악의 한 주를 기록한 기술주 매도를 해석한다. 지금은 사이클상 연준이 파티의 펀치볼을 거두는 긴축 국면인데 시장은 이를 일회성으로 믿으려 한다고 본다. 가장 투기적인 주식들이 탄광의 카나리아처럼 먼저 조정을 받기 시작했고 시장이 브로드닝으로 움직이는 신호가 나온다고 설명한다. 브로드닝은 단기 반사적 움직임이기도 하지만, AI 데이터센터에 공짜 돈이 몰리고 나머지 경제가 자본 기근을 겪은 뒤 자본비용을 재조정한다는 점에서 경제 전체에는 매우 건강하다고 주장한다. 장기금리 하락 기대 속에 자금조달 부담이 낮아지면 스몰캡을 비롯한 중소형주에 유리할 수 있다고 본다. 다만 뜨거운 CPI·PPI·수입물가를 들어 연준이 실질적 난제에 직면했다고 지적하고, 특히 코어 수입물가가 코어 CPI보다 빠르게 오르며 미국이 인플레이션을 수입하는 상황이 지난 30년과 정반대라고 설명한다. 기술 섹터의 미래 수익성에 실질적 의문이 있으며 CDS 스프레드·디폴트 신호가 나타나기 시작했고, 시장의 리더십이 바뀔 때마다 변동성이 선행한다고 덧붙인다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

CNBC Television

주간 매도와 연준의 펀치볼 회수 진단

브로드닝은 단기 반사이면서 자본비용 재조정

끈적한 인플레이션과 연준의 난제

기술주 로테이션·수익성 의문과 변동성

연준이 시장의 파티에서 펀치볼을 거둬들이고 있다 — Janus Henderson Bernstein

송팀장이 계좌 현황과 미국장 급락을 점검하고 외국인 매도와 빚투 구조를 짚는다. 나스닥100 2.5%와 코어위브 12% 하락, 10년물 5.1% 정체를 전한다. 10월 15일 외국인 3조8천억 매도와 CDS발 도산 우려, 신용융자 40조원과 소액주주 급증을 설명한다. 펀드 레버리지와 VARA 44% 손실 썰, 나스닥100 지수투자 이유를 말한다. 10년물 5.3%와 PER 19배의 5.26% 계산, PPI 2배 충격과 돈의 순환을 정리한다. 살려달라는 후배에게 하워드 마크스의 대비론과 기준·시간·여유자금을 답한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

송팀장

코스피 −40%, 빚은 그대로… 「살려주세요」 찾아온 후배에게 한 대답

오늘 장의 핵심은 AI 전반의 하락이며 그 본질은 금융 문제라고 진단한다. 다우 -0.34%·S&P -1.09%에 그친 반면 나스닥 -2.15%·반도체 -3.83%로 AI 영역이 전면 하락했다고 전한다. 러셀2000(-1.63%)보다 나스닥이 더 빠진 점을 들어 금리 문제가 아니라 기술주 금융 우려로 해석한다. 오라클 6600억달러·코어위브 1600억달러 수주잔고를 제시하며 부족 시 과잉 발주가 쌓이는 가수요 구조를 설명한다. 필라델피아 반도체지수가 20년 만에 9거래일 연속 하락했고 한국은 이미 7월 저점 수준이라고 말한다. 네오클라우드 CDS 프리미엄 급등으로 조달금리 9%대 진입을 경고한다. 미상장 AI의 데이터센터 수요가 가격 진원지라며 앤트로픽 상장·중간선거 종료를 변수로 꼽는다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

증시각도기TV

[10월 17일 토요일 미국시황] AI발 신용위기가 오는가?

DB증권 문홍철 팀장이 7월보다 힘든 장의 방아쇠와 반등 조건을 성냥불·휘발유 비유로 풀어낸다. 코어위브 디폴트 리스크와 미국채 10년물의 스프레드가 50bp에서 200bp로 벌어진 시기와 외국인 9월 말 매도가 맞물린다고 본다. 5% 논쟁은 헤지펀드 작전으로, CTA 숏 마이너스 2시그마의 숏커버와 악재 불구 금리 하락을 약세 종료로 읽는다. 연준 판단과 데이터 의존을 비판하고 자산배분 전환이 2~3개월 갈 수 있다고 본다. 안정 지표로 코어위브 CDS 축소와 10년물 4.8%, 7월 저점 사수와 중간선거 후 분할정부를 제시한다. AI 성장 견인론을 GDP 차트로 반박하고 팩트보다 리딩방을 따르라고 한다. 환율은 수출 기준으로 올해 1320원과 내년 1250원을 제시하고 한국이 더 맞는 구조적 이유를 설명한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

삼프로TV 3PROTV

외국인은 왜 한국 반도체를 팔아치울까? 증시가 다시 반등하려면 필요한 것ㅣ문홍철 DB증권 자산전략팀장 [주말인터뷰]

트럼프가 바이든 인플레 공세와 취임 첫 기자회견 일화를 풀어낸다. 선거 압승 자랑과 계란·소고기 농담, 4배 계란값을 전한다. 이란 군사 전멸 주장과 무함마드 65% 발언을 다룬다. 이란 301% 인플레 주장과 뉴욕타임스 비판으로 마무리한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

Forbes Breaking News

'나는 한 번도 틀린 적이 없다': 중동인 이름에 대한 트럼프의 충격적 주장

인사이트30이 고물가 민심 속 미국 중간선거 판세를 짚는다. 하원 435명 전원 선거와 여당 심판 구도, 지지율 39%와 전쟁 종료 기대를 전한다. 2024년 재선 동력인 인플레와 코로나 살포, 이란전·호르무즈 반전을 설명한다. 갤런 4달러 마지노선과 출구 없는 전쟁, 하원 225석과 상원 50대 50 전망을 다룬다. 상하원 조합별 시나리오와 탄핵 67명 벽, 막판 물가·외교 행보를 정리한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

연합뉴스경제TV

"고물가는 트럼프 탓" 심상치 않은 미국 민심  | 인사이트30

10월 14일 녹화 기준 매도 사이드카 발동 다음날로 코스피 6000선 공방을 전하며 전날부터 분할 매수 국면이라고 본다. 양극단 매수를 주장하며 2028년 성장주와 저평가 대형주를 함께 담으라고 말한다. 시장은 실망을 지나 의심 국면에 진입했고 AI 투자 회수 의구심이 커질 때가 상승의 씨앗이라고 본다. EPS 추종 함정을 지적하며 하이퍼스케일러 FCF 적자와 할인율 상승 구조를 근거로 과도한 할인 국면이라고 진단한다. 투자는 과학이 아니라며 1998년·2022년·2002~2007년 사례로 금리·역사의 기계적 반복을 경계하라고 말한다. PER은 성장률의 함수라며 저PER을 저평가로 착각하지 말고 마진 지속과 주주환원을 확인하라고 강조한다. 외국인의 기계적 매도와 한국 거버넌스 의구심을 지적하며 확인 후가 아니라 물려도 되는 자리에서 사야 한다고 말한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

지옥 같은 코스피에서 살아남을 단어 '양극단' | 윤지호 경제평론가 [주말인터뷰]

블룸버그 클로즈가 AI 매도·유가·금리 압박의 한 주를 정리한다. 모건스탠리 불케이스와 호니그의 연준·인플레 진단, 애플 폴더블과 애리조나 전력 부지를 다룬다. 넷플릭스·JP모간 실적론과 클로징벨 8일 연패, TGI·올리브오일 소비 특집을 전한다. AI 데이터와 루벤스타인 인터뷰, 다음 주 실적으로 마무리한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

Bloomberg Television

AI 매도세와 유가·국채 금리가 시장을 압박

월가백브리핑이 코어위브발 AI 자금 경색을 짚는다. 14일 15% 급락과 CDS 1194bp, 젠슨 황 반박과 엔비디아 8% 딜레마를 전한다. 브로드컴 발언과 창업자 매도, 앤트로픽 168억 달러 둔화를 다룬다. IPO 유동성 흡수와 최대 병목 자금론, 선별·품질 장세를 정리한다. 10년물 최대 낙폭과 JPM 딜레마로 마무리한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

한경 글로벌마켓

저는 현재 자금 흐름에 병목을 만드는 여러 요인 가운데 하나가 미국·이란 전쟁이라는 지정학적 변수라고 생각합니다. 전쟁이 장기화된 상황에서는 지금 당장 종결되더라도 물가지표의 상승 압력이 수개월 동안 쉽게 낮아지지 않을 가능성이 있다고 봅니다. 이런 점에서 한번 생긴 자금 흐름의 병목도 빠르게 해소되기는 어려울 수 있다고 판단합니다. 이는 전쟁과 물가, 자금 흐름의 관계에 대한 개인적인 해석과 전망이므로, 장기적인 관점에서 비판적으로 검토하며 참고해 주시면 좋겠습니다.

연준이 시장의 파티에서 펀치볼을 거둬들이고 있다 — Janus Henderson Bernstein

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