CNBC 인터뷰에서 씨티 미국 소프트웨어 리서치 공동책임자 타일러 래드키가 코어위브·네오클라우드 논란을 자금조달 문제로 진단한다. 스왑이 디스트레스 수준에 달하고 나스닥 상승에도 코어위브가 장중 7% 상승을 반납한 가운데, 10년물 금리가 3월 저점 대비 30% 올라 비투자등급 전반에 파급되며 채권시장이 내러티브를 주도한다고 본다. 수요는 사상 최강으로 H100 현물 임대료가 사상 최고이고 상장 앞둔 AI 랩스가 견조해 최고가 계약과 높은 마진이 이어진다고 전한다. N스케일과 마이크로소프트의 리스 이탈 보도를 두고 병목에 따른 계약 파기 가능성을 묻자 이행이 본질이며 구글·카루소 전례를 들고, 병목이 오히려 희소성 가치를 높인다고 답한다. 가치의 귀착 레이어 논쟁에서는 소프트웨어, 특히 마이크로소프트와 팔란티어의 마진·현금흐름에 무게를 두면서도 클라우드와 상호배타적이지 않다고 말한다.

CNBC Television

파생이 현물을 뒤흔드는 웩더독 현상과도 연관이 있다고 본다. 그런 날이 매우 잦아 변동성이 확대되는 측면이 있다는 관점이다. 영상은 채권에 대한 내용이지만 들어볼 만하다고 본다.

7% 반납한 코어위브에 던진 질문

수요가 아니라 자금조달 문제다

리스 이탈과 계약의 희소성 가치

가치는 소프트웨어 레이어로

채권시장이 내러티브를 주도한다 — 씨티 타일러 래드키(Tyler Radke)

방송은 D램·낸드 가격 상승률 둔화와 AI 수요를 짚으며 가격 논리 대 수요 논쟁, 소비자 부담과 하이퍼스케일러 양극화를 전한다. DDR4 상승률 둔화·DDR5 강세와 창신메모리 4F² 위협은 아직 아니라며 지난주 메모리 가격 하락이 과도했다고 본다. 코어위브 부채 공포와 CDS 급등, 알리바바·텐센트·바이트댄스 중국 CSP 캐펙스를 점검한다. 고점 이익 전망이 평균 47% 빗나간 역사(2018·2021·2022·2024년 전망 실패)를 들어 PBR로 바닥에서 사고 꼭지에서 팔라고 주장한다. 이익 최대 해의 하락 패턴과 선행 바닥(2019년 1월·2023년 하이닉스 88%)을 근거로 미스에 팔고 서프라이즈에 사라고 전한다. 외국인의 150조원 매도와 국민연금의 매도 실기를 지적하며 시대가 원하는 주식의 쇼티지 논리를 설명한다. 골드만·트렌드포스·JP모건의 CSP 캐펙스 상향과 UBS 메모리·구글 클라우드 실적, 이조원 박사 반박을 다룬다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

체슬리TV

2018년 처럼 될까, 2024년 처럼 될까? 소신있는 분석! | 박세익 전무 & 체슬리투자자문 [모닝브리프 / 26.10.20.화]

인터뷰는 높은 소득이나 전문직 지위만으로 사업 차입·투자 손실에 따른 채무 위기를 막을 수 없다고 설명한다. 병원 개원 비용·리스·개인사업 채무를 사례로 들지만 직군별 비중과 상담자의 투자 손실 비중은 출연자의 현장 경험이며 전체 인구 통계로 일반화하지 않는다. 파산의 재산 환가·배당과 면책, 개인회생의 소득 기반 변제를 구분하며 국가가 대신 채무를 지급하는 제도는 아니라고 설명한다. 투자 손실로 인한 채무의 취급은 절차·법원·재산·소득·신청 경위에 따라 달라 자동 승인이나 일률적 불허로 단정하지 않는다. 변제 중 추가 투기와 소득 증명 문제, 계획 이행·변경 및 직장·가족에게 알려질 수 있는 경로를 다룬다. 변제 기간·신용 회복·직업 자격 제한을 고정된 기간이나 직종별 절대 규칙으로 적용하지 말고 현행 법령과 개별 사건을 확인해야 한다. 핵심은 기한과 용처가 정해진 돈·차입금으로 위험자산을 사면 가격 하락이 다른 지급 의무와 연결될 수 있다는 점이다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

와이스트릿 - 지식과 자산의 복리효과

주식으로 파산하는 사람 진짜 많습니다 이게 남 얘기같죠? /신알찬 변호사 (1부)

개인만 영끌 매수·외국인 3,800억 매도 속 필라델피아 확인이 일상이 된 약세장에서 솔리다임 노이즈로 하이닉스가 더 빠졌다고 전한다. NH 더블바텀 시나리오(7월 5,200선·5,000 방어·10월 이후 개선)와 주가-EPS 괴리, 3월 이란 급락·7월 급락 학습효과를 정리한다. 코어위브 무담보채 급등에도 담보채·빅테크 채권은 견조해 자금조달이 막히지 않았고 올인 팟캐스트는 지나가는 변동성으로 결론냈다고 전한다. 현재 수요 실재·아마존 2년 부킹·4년 GPU 웃돈·구글 메모리 구하기를 들어 AI 수요 부족은 확인되지 않는다고 말한다. 현물가·재고출하 등 선행지표가 꺾이지 않았고 메모리 쇼티지·엔비디아 완판을 들어 28년 이후 꺾임 예단을 과도하다고 본다. TSMC 실적·가이던스 상향과 2029년까지 AI 가속기 50%대 CAGR, HBM 60~70% 성장과 창신 20% 수율을 전한다. 미국 2분기 50% 초과·3분기 27% 전망과 엔비디아·마이크론 30% 기여 아이러니, 솔리다임 5~10% 이익 대 30% 주가 손해와 10월 28일 실적 소통 요구를 정리한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

삼프로TV 3PROTV

"구글조차 메모리 구하러 다닌다” 코어위브 쇼크는 단순 변동성? | 정우창 NH투자증권 부장 [아침N투자]

센서스튜디오가 2026년 프랑스 시위와 통행금지 소식을 속보로 전한다. 프랑스 일부 지역과 리용·니스·릴 등 도시에 통금이 선포됐고 헬기로 위반자를 수색한다고 전한다. 약탈과 100여명 규모 시위, 경찰 충돌, 민족주의 단체 행진 등 현장 장면을 소개한다. 시장과 구청장의 군 투입 주장, 지롱드 미성년자 야간 통금령을 전한다. 중소기업 연합의 세금·요금 면제 촉구와 이탈리아의 통금 검토를 덧붙인다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

센서스튜디오

[속보] 프랑스 곳곳 통행금지령 선포…헬기까지 동원해 위반자 수색, 군대 투입 주장까지

방송은 나스닥 1%대 반등과 필라델피아 반도체 1.6%·MSCI 한국 ETF 4% 급등을 전하면서도 장중 상승폭 축소와 코스피 야간선물 보합을 들어 흥분을 경계한다. 미국 10년물 5% 상회와 WTI 100달러 상회, 프랑스발 유럽 재정 불안을 시장 변수로 짚는다. SK하이닉스 ADR 4% 급등과 마이크론·엔비디아 반등, 램리서치·어플라이드머티리얼즈 강세를 전하고 코어위브가 시간외 6% 급등 뒤 0.4% 하락 마감했다고 전한다. 아마존 5% 상승과 빅테크 내년 캐펙스 성장률 50%에서 60~70%로의 상향, 테슬라 3.7% 상승을 전한다. N스케일 영국 사업 해지를 수요가 아닌 전력 병목 탓이라는 마이크로소프트 해명과 앤트로픽향 450억 달러 컴퓨팅 협상을 전한다. 골드만삭스의 코어위브 중립→매수 상향을 핵심으로 담보 대출 기반 7.5~10.5% 조달 금리와 보수적 15% 수익률, 중고 GPU 감안 25% 논리를 소개한다. 머스크의 스페이스X 증여(18세 미만 108억 달러·4세 미만 27억 달러)와 삼성 휴머노이드·미국·이란 합의 기대를 전한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

815머니톡

AI 부채 폭탄 터진다더니… 골드만삭스는 코어위브 사라? / 엔비디아·메타가 판 뒤집나  | 이주연 대표

알상무의 10월 20일 화요일 당일전략이다. 어제 반등으로 한숨 돌렸으나 월간 20% 하락의 충격 속에 글로벌 헤지펀드가 포지션을 정리하며 일찍 겨울로 들어가는 흐름이라고 본다. 미국장은 나스닥 1% 이상 상승에도 본장과 새벽에 약해져 강한 장이 아니었고, 한국 프리장은 미국 선물을 따라 움직였다고 전한다. 5500에 사서 7000까지 1500포인트 22% 구간이라며 지수 레벨의 매력을 말하면서도 개별 종목은 다르다고 구분한다. 청와대 기자간담회의 주식 언급에도 정부와 트럼프의 주가 부양 가능성은 낮다고 보고, IB들의 전망보다 AI에 대한 믿음 자체가 흔들린 점을 핵심으로 짚는다. 철도와 드론의 비유로 모두가 확신한 미래는 오지 않는다고 말하고, AI 좌절 시 부채와 구제금융의 후유증을 경고한다. 올드머니의 인내심 소진과 영생 음모론 같은 사변을 곁들이고, 오늘 전략으로 오르든 내리든 종가 무렵 전체 비중의 2%씩 매일 조금씩 사는 확률적 대응을 제시한다. 기관이었다면 숏 곧 헤지를 칠 자리이나 이미 줄여 헤지 실익이 없어 사는 것이며, 5200에서 5300 붕괴 시 공포 영역이라고 말한다. 삼성전자·하이닉스 급락 시와 코스닥 666 매수, 금요일 코스피 5% 상승 시 일부 매도, 장중 7% 하락 시 매수와 플래시 크래시 경계를 덧붙인다.

알상무

당일전략 (1020 화)

블룸버그 밸런스 오브 파워는 선거일을 15일 앞둔 시점에서 트럼프의 유세 일정과 조기투표 현황, 우크라이나·러시아, 이란 전쟁과 에너지 가격, AI, 프랑스 소요를 함께 다룬다. 트럼프는 자신이 크게 이겼던 주들을 도는 7일 연속 유세를 예고하고, 텍사스 상원 경선을 포함한 조기투표 열기를 전한다. 우크라이나를 두고 트럼프는 푸틴·시진핑과의 3자 회담 참석 가능성을 언급하고 러시아가 잘하고 있다는 취지로 발언하며, 젤렌스키와는 비난전이 이어진다. 출연자들은 러시아의 키이우·에너지 시설 공격, 대러 디젤·원유 제재 완화 움직임, 스타링크·정보 공유 차질 의혹을 비판적으로 검토한다. 뉴욕주 하원의원은 이란 분쟁에 따른 에너지 가격 상승과 뉴욕의 전기요금 구조, 감세 법안의 성장 효과와 부채·부정수급 쟁점을 설명한다. 시장은 반도체주의 오랜 하락 뒤 기술주 반등, 프랑스 불안 속 금리 상승, 100달러대 유가를 점검하고, AI 일자리·거품·데이터센터·안전 논쟁이 선거 쟁점으로 번지는 양상을 다룬다. 제인 하먼 전 하원 정보위원은 대우크라이나·중동 전략 부재를 비판하고, 프랑스 통금·조기투표 전략·후보 경쟁력 논쟁으로 방송을 마무리한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

Bloomberg Television

트럼프, 젤렌스키 없는 푸틴·시 회담에 열려 있어… 미국 과반 조기투표 진행 중

삼프로TV 글로벌 인터뷰에서 한화투자증권 한상희 수석연구위원이 AI 투자 붕괴 우려는 과도하다고 말한다. 7월과 똑같은 데자뷔 속에 S&P500 고점 대비 1.5%, 나스닥과 다우 4% 하락에 그쳐 세계 주식시장의 65%를 차지하는 미국장이 부러진 것은 아니라고 진단한다. 금리 6bp 상승일에 나스닥이 1% 넘게 오른 점 등을 들어 금리가 아니라 채권 대 주식의 싸움으로 봐야 하며 11월 3일 중간선거의 스플릿 대 블루웨이브가 변수라고 본다. 코어위브 주가와 CDS 프리미엄 급등은 AI 수요가 아니라 재무구조 문제이며 낡은 GPU 임대료 상승과 자산담보부채 금리 안정을 들어 위기론이 과도하다고 말한다. 2030년 3조5천억 달러 상각과 네오클라우드 80% 사업중단을 경고한 가트너 보고는 경영진 대상 컨설팅에 가깝다며, 2027년부터 2030년까지 6조 달러 투자 전망 자체가 호재이고 코어위브의 3월 현금흐름 모델도 이자율 16.5%까지 버틴다고 반박한다. 앤트로픽 밸류 2조에서 1.5조 달러 하향은 연환산 매출 1천억 달러 목표 달성 의구심이라며 3분기 168억 달러 실적과 PSR 20배 계산을 풀고 빠른 상장으로 명확한 숫자를 봐야 한다고 말한다. 빅테크 실적은 FCF가 아니라 클라우드 매출과 영업이익이 관전 포인트이며, 코스피 5700은 5200부터 7200까지 박스권 하단으로 7000 위에서 만든 30% 현금으로 살 자리라고 본다. 연준 자산 확대와 은행 카드 연체율 하락으로 단기 유동성은 나쁘지 않다고 진단한다.

AI 투자 붕괴 우려는 과도하다? 코어위브 위기론부터 빅테크 실적까지 | 한상희 한화투자증권 수석연구위원 [글로벌 인터뷰]

연합뉴스경제TV 마켓포커스에서 이권희 대표가 나스닥 반등에도 급락하는 코스피를 진단한 35분 분량 방송이다. 나스닥이 반도체 중심으로 1% 넘게 올랐는데도 빠지는 것은 시장 내부 문제로, 외국인 매도와 파생 중심의 변동성 장세를 지목하고 선물 기준 장중 -4.77%까지 밀렸다고 전한다. 하이닉스가 삼성전자보다 약하며 7월 29일 저점을 깬 배경으로 솔리다임 상장 논란과 쪼개기 상장 문화를 들어 코리아 디스카운트와 외국인 신뢰 붕괴를 설명한다. 기술적으로 10월 13일 볼린저밴드 하단 이탈 뒤 재진입했으나 하단을 다시 시험하며 하락 추세 신호 가능성을 경고하고, 가트너의 AI 비관론은 컨설팅 영업용 노이즈로, 뱅크오브아메리카의 바닥론에 무게를 둔다. 프랑스 소요와 금리 부담을 점검하며 적정 금리는 4.5~5%로 보고, 자사주 매입 공백 속 헤지펀드 공격과 한국을 통한 미국 반도체 매도 연결 등 수급 문제로 흔들리며 저점을 시험 중이라고 진단한다. 메타 실적에서는 북미에만 서비스 중인 AI 에이전트 뮤즈의 지역 확장과 신규 투자·클라우드 임차 가능성을 주목하고 B2C 수익화와 광고 호조를 근거로 반등 계기를 점친다. 반도체 투톱 보유자는 PBR 1.1~1.2배에서 매도 실익이 없으니 기다리고, 삼성 실적·HBM 코멘트 확인 후 추세 전환 매수나 분할 매수를, 기판·장비는 조정 시 나눠 사라고 조언하며 11월 3일 중간선거 이후 중소형 장세 가능성을 언급한다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.

채권시장이 내러티브를 주도한다 — 씨티 타일러 래드키(Tyler Radke)

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