[9월 26일 토요일 미국시황] 지정학 리스크 하락 기대! 메타 AI, 새로운 지평을 여는가?

9월 26일 미국 증시는 중동 협상 진전 기대와 사우디의 원유 수출 회복으로 반등했고, 금리도 일부 내려갔지만 여전히 높은 수준이라 중소형주보다 반도체가 강했다고 진행자는 평가한다. 메타의 AI 서비스와 대규모 클라우드 계약이 투자를 자극하는 한편, 캔자스시티 연은 총재의 ‘대마불사’ 우려를 계기로 데이터센터 확장이 금융시스템의 위험으로 번질 가능성을 제기한다. 그는 현금창출력이 높은 대형 하이퍼스케일러보다 차입으로 타인에게 임대할 데이터센터를 짓는 제3자 사업자가 수요 둔화와 마진 하락에 취약할 수 있다고 본다. 한국 메모리 업체는 2027~2028년 AI 투자 지속의 수혜를 볼 수 있지만, 2028년 말~2029년 중국 CXMT의 범용 D램 증설이 가격을 끌어내릴 경우 HBM·고성능 D램의 수익성까지 영향을 받을지 확인해야 한다. 따라서 현재의 GPU 임대 수요와 데이터센터 가동, 관련 기업의 자금조달 능력뿐 아니라 향후 범용 D램 공급량과 고성능 메모리 가격 차이를 함께 추적해야 한다는 견해다.