주식 시장이 덤핑장으로 쓰이고 있다
학습 가이드
- 이 영상에서 확인할 것
- 세 기업 5.2조달러와 45년치 IPO 4.1조달러 대비, 아마존·스페이스X 수익 계산, 1996년법·500인 규칙·JOBS법 같은 구체적 근거를 확인할 수 있습니다.
- 알아두면 도움되는 것
- 상장 시점이 늦어질수록 대중의 기대수익 구조가 어떻게 바뀌는지, 법·제도가 자금 흐름을 바꾼 경로를 해석하는 데 도움이 됩니다.
AI 핵심 요약
1980년 이후 미국 기술 IPO 첫날 시총 합계 4.1조달러를 SpaceX·앤트로픽·오픈AI 세 기업 5.2조달러와 대비하며 남은 가치가 얼마나인지 묻는다. 1997년 4.3억달러에 상장한 아마존(1천달러가 300만달러)과 1.8조달러 스페이스X(같은 수익에 5.9경달러 필요)를 들어 성장이 상장 전에 끝났다고 말한다. 100년간 91조달러 부의 절반을 46개사가 만들었고 상위 5개사는 상장 시점 합계가 스페이스X 공모액 750억달러에 못 미쳤으나 현재 21조달러라고 전한다. 앤드리슨 호로위츠와 뱅가드 보고서를 들어 2020년 이후 상장분은 절반 이상 가치를 상장 전에 만들고 유니콘 합계가 8천억에서 8.6조달러가 됐다고 전한다. 1996년 증권법(100인 상한 폐지·적격매수인)과 1964년 500인 주주 규칙(JOBS법으로 2천인 확대·직원 제외)이 차례로 무력화됐다고 설명한다. 마이크로소프트·구글·페이스북이 500인 규칙에 밀려 상장했던 사례와 스트라이프의 텐더오퍼(650억에서 1,590억달러) 장기 비상장을 대비시킨다. 상장 연령 중앙값 5세에서 14세와 앤트로픽의 615억에서 9,650억달러를 들어 대중에겐 거꾸로 된 비대칭 베팅만 남았다고 결론낸다. 모든 방향 전망은 발언자의 조건부 판단이며 단기 가격 예측을 확정하는 내용은 아니다.