AI에 웃던 헤지펀드도 백기, 10여년 만에 최대 투자 축소ㅣ체슬리투자자문 박세익 전무 [워매신박 / 26.11.09.월]
학습 메모
별도로 작성한 학습 메모이며 원영상 제작자의 발언이 아닙니다. 영상의 모든 주장을 검증한 것은 아닙니다.
순노출이 0이어도 롱과 숏에서 손실이 나는 경우
자기자본 100으로 A 주식에 롱 100, B 주식에 숏 100을 잡았다고 하자. 시작 순노출은 0이고 총노출은 200이다. A가 10% 하락하고 B가 15% 상승하면 롱에서 10, 숏에서 15를 잃어 자기자본은 75가 된다. 손실이 났을 때 포지션을 유지할 수 있는지는 별도로 담보 조건과 가용 현금을 확인해야 한다.
직접 점검하기
- A와 B가 모두 10% 하락하면 두 포지션의 합산 손익은 얼마인가?
- 숏을 줄일 때는 B를 매수해야 한다. 그 시점에 가용 현금을 확인해야 하는 이유는 무엇인가?
적용의 한계
가상 계산은 대차료, 거래비용, 담보 이자와 장중 증거금 조정을 생략했다. 실제 펀드의 손실이나 담보 부족 여부는 이 예에서 추정할 수 없다.
학습 가이드
- 이 영상에서 확인할 것
- AI 관련주 급락에서 롱과 숏이 함께 손실을 내는 과정과 운용사가 노출을 줄이는 이유를 살펴본다.
- 알아두면 도움되는 것
- 순노출이 작아도 종목별 손익과 총노출, 담보 요구가 다를 수 있다는 점을 비교해 급락장의 펀드 보도를 읽는다.
시간순
10개 구간방송이 인용한 기사에서는 일부 펀드가 매수한 AI 관련주가 하락하고 공매도한 종목은 상승해 양쪽 포지션에서 손실을 봤다고 설명한다. 여러 펀드가 동시에 노출을 줄이면 보유 종목 매도와 공매도 청산이 같은 시기에 일어날 수 있다.