투자위원회가 논의한 기술주 주도의 증시 반등
학습 메모
별도로 작성한 학습 메모이며 원영상 제작자의 발언이 아닙니다. 영상의 모든 주장을 검증한 것은 아닙니다.
주가가 내려도 선행 배수가 그대로일 때
주가가 100에서 80으로 하락하고 예상 주당순이익이 10에서 8로 함께 내려가면, 선행 주가수익비율은 10배로 같다. 예상 이익이 10으로 유지되면 같은 주가 80에서 8배다. 하락 전후의 추정치를 같은 기준 기간으로 맞춘 뒤 배수 변화가 주가와 이익 중 어디서 왔는지 확인한다.
직접 점검하기
- 급락 전후에 같은 회계연도 또는 같은 향후 12개월의 주당순이익 추정치를 비교했는가?
- 이익 추정치가 그대로라면, 포지션 축소 가설을 점검할 거래량이나 보유 자료는 무엇인가?
적용의 한계
계산은 가상의 가격과 이익을 쓴다. 영상에 나온 개별 종목 배수를 검증하거나 적정 주가를 산출하는 예시는 아니다.
학습 가이드
- 이 영상에서 확인할 것
- 같은 기술주 급락을 두고 패널이 데이터센터 투자 전망과 레버리지 포지션 정리를 각각 원인으로 제시하는 과정을 살핀다.
- 알아두면 도움되는 것
- 전일 낙폭 회복률, 예상 이익 변화, 하락 종목 거래량을 구분해 어떤 자료가 각 가설을 확인해 줄지 판단할 수 있다.
시간순
4개 구간레벤털은 반도체 종목의 낮아진 선행 주가수익비율을 과도한 비관의 신호로 해석하면서도 데이터센터 투자 둔화로 이익 추정치가 내려갈 수 있다고 인정한다. 선행 배수는 주가와 예상 주당순이익의 비율이므로 주가가 떨어져도 이익 전망이 그만큼 낮아지면 배수가 낮아지지 않는다.