[홍장원의 불앤베어] AI가 아닌 것만 예뻐하는 시장... 이 추세 이어질 수 있을까
학습 메모
별도로 작성한 학습 메모이며 원영상 제작자의 발언이 아닙니다. 영상의 모든 주장을 검증한 것은 아닙니다.
음의 상관관계여도 두 자산이 모두 오를 수 있다
같은 세 기간의 가상 수익률이 자산 A는 1%, 2%, 3%, 자산 B는 3%, 2%, 1%라고 하자. 두 자산 모두 매 기간 상승하지만 각 평균 2%에서 벗어나는 방향은 반대여서 표본 피어슨 상관계수는 -1이다. 이는 수익률이 각자의 평균에 비해 함께 움직이는 정도를 나타내며 매번 한쪽은 오르고 다른 쪽은 떨어진다는 뜻이 아니다. 실제 차트를 읽을 때도 가격 수준과 수익률 중 무엇을 썼고 어느 기간·빈도로 계산했는지 먼저 확인해야 한다.
직접 점검하기
- 음의 상관관계라는 설명을 두 자산의 수익률 부호가 항상 반대라는 뜻으로 읽고 있지 않은가?
- 상관관계가 높아지는 경로가 관심 자산의 상승이어야 할 이유가 있는가?
적용의 한계
세 관측치로 만든 자체 가상 예시이며 A와 B는 애플이나 실제 지수가 아니다. 표본이 작아 예측에는 쓸 수 없고 기간별 상관관계는 달라질 수 있다. 이 계산은 인과관계·분산투자 효과의 지속·향후 수익을 입증하지 않는다.
학습 가이드
- 이 영상에서 확인할 것
- 버크셔의 투자 사례와 애플·나스닥 비교를 통해 유명 기관의 보유 정보와 상대적 주가 움직임이 시장 해석에 쓰이는 방식을 살펴볼 수 있다.
- 알아두면 도움되는 것
- 추정 원가·미실현 손익·상관관계의 계산 조건을 나누어 기관 추종이나 상대 강세를 반등 확신으로 바꾸는 추론을 점검하는 데 도움이 된다.
시간순
3개 구간발표자는 애플과 나스닥의 상관관계 차트를 근거로 AI 투자 기업보다 애플을 선호하는 시장이 지속될지 질문한다. 상관관계에는 지수 종류·관측 기간·가격 또는 수익률·빈도 확인이 필요해 사상 최초라는 설명을 확정하지 않으며 애플의 공식 AI 개발 발표도 있어 비AI 기업이라는 이분법으로 단정하지 않는다. 상관관계가 다시 높아져도 AI 기업 상승뿐 아니라 애플 하락 등 여러 경로가 가능하므로 차트만으로 반등 시점·원인·포트폴리오 변경을 결정할 수 없다.